伞形信托，简言之即指炒股人冒高风险融资炒股，但须保障投资方优先固定收益的一种信托结构。

从最顶上的资金来源，伞形信托1个亿的“一把伞”往下数，可能要经历配资公司、居间人两层，最终才会到达普通股民，“每一层都要喝茶钱啊”。

收紧市场，只会让配资的利率水涨船高，现存的合法配资账户更为紧俏，“那些爆了仓的人赶紧出去，再换一批人来用这些账户，要转起来”。

券商亦有动力，因为无论是建仓还是爆仓，券商都可从中获得佣金。

这一轮资金推动型的牛市，庄家是谁、钱有多少、流向哪里，成为了比公司好坏、行业利润多寡、股价高低这些基本面重要得多的指标。

但最凶猛的钱往往裹挟着最疯狂的欲望，或是最惨痛的溃败。

监管层早已意识到这一点。从牛市有“疯牛”迹象之时，证监会就开始三令五申控制杠杆资金。

早在3月中旬，证监会就已经发文，要求券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

但欲望难以禁绝。

乌镇大会统计数据显示，截至2014年底，我国已有配资公司上万家，从业人员逾8万人，向证券期货配资的资金超过了1000亿元。

预计在未来3年内，国内的配资资金将超过3000亿元，从业人员有望达到16万人。

配资行业究竟从哪儿来？要到哪儿去？